小绿皮书第 95 页翻开新的一章时，作者先交代了一件私事：他不太玩现金局，主要精力在锦标赛。理由不是锦标赛更赚钱，而是锦标赛必须不停改变策略——「参与者都需要比智慧，比技巧，比耐力，但是，德州扑克锦标赛还需要比运气」。第 96 页把差别说得更狠：现金局里你永远不会短筹码，永远不会大筹码，永远不会面对泡沫期，永远不会面临淘汰时的求生欲；而锦标赛里你不能站起来离开，不能换桌子，犯了低级错误也不能再买入。
这一章前半（书 95–99 页）讲的是这四条约束下的生存与形象：什么时候该缩、形象怎么攒、攒来的形象怎么在盲注变大时提现、一次大池之后为什么要停一下。下面把书上的判断重新算一遍，能算的地方都给数字。
一、锦标赛不是现金局的延长线：三条硬约束
现金局的核心自由度是「可以再买」。输了 100BB，补 100BB 回来，牌局继续，唯一的成本是钱。锦标赛把这条自由度拿掉了，于是三件事变成硬约束：
第一，筹码只减不增。你没有补码的选项，一次错误的下注就是永久性的筹码损失。
第二，盲注只涨不落。就算你一手牌都不打，筹码也在按级别被抽走。这一点下面会给具体曲线，它比任何劝告都有说服力。
第三，出局不可逆。现金局里「这把输了」只是账面回撤，锦标赛里「这把输了」是比赛结束。
第 96 页还有一句值得记住的观察：很多现金游戏的高手在比赛中遭遇惨痛失败，同样，很多传奇的锦标赛玩家也成了现金游戏的提款机。两种游戏看起来相似，需要的技术差得很远。作者的结论是「两种都能获得回报，但锦标赛才是我的坚果」——这句话的真正用处是提醒你：你现在打的到底是哪一种。用现金局的直觉去打锦标赛，第一件做错的事就是不愿意弃牌。
二、早期翻倍与后期翻倍：同样一手牌，价钱不一样
第 97 页开篇就是本章最重要的一句判断：早期筹码翻倍比后期筹码翻倍价值要小很多。这句话通常被当成口号，其实可以算。
设起始 10,000 筹码、大盲 100（100BB），盲注每 20 分钟涨 1.5 倍，9 人桌每圈成本约 3.3BB（1.5BB 盲注 + 9×0.2BB 底注），每级别大约打一圈出头，也就是每级别抽走约 3.6BB。按这个速度算「一手牌都不打，能撑多久」：
| 起始筹码 | 相当于起始级别的大盲数 | 可撑级别 | 可撑时间 | 相对上一行 |
|---|---|---|---|---|
| 800 | 8BB | 2 | 40 分钟 | — |
| 1,600 | 16BB | 3 | 60 分钟 | +20 分钟（+50%） |
| 3,200 | 32BB | 4 | 80 分钟 | +20 分钟（+33%） |
| 6,000 | 60BB | 6 | 120 分钟 | +40 分钟（+50%） |
| 12,000 | 120BB | 7 | 140 分钟 | +20 分钟（+17%） |
| 20,000 | 200BB | 8 | 160 分钟 | +20 分钟（+14%） |
读法很反直觉：从 60BB 翻到 120BB，只多买 20 分钟；从 8BB 翻到 16BB，同样多 20 分钟，但那是把剩余寿命翻倍。这正是书里那句话的定量版本——早期翻倍买的是「多活一会儿」，后期翻倍买的是「从必死变成能等」。
所以早期筹码的价值不在数量，而在容错：100BB 允许你做一次 3-bet 弃牌、一次跟注看翻牌、一次被抓诈唬，还能剩下 60BB 继续打；40BB 只允许你做其中一件。
三、抛硬币的账：50/50 在早期是负期望的「时间」
第 97 页说「抛硬币的局面玩得越少越好，特别是在比赛早期」，译注把抛硬币定义为翻牌前两人全下胜率大约 50% 对 50%，例如 A-K 对 Q-Q。这句话的算术可以这样摆：
手里 60BB，对手也 60BB，翻牌前全下，胜率 50%。赢了变 120BB，按上表能撑 140 分钟；输了变 0，撑 0 分钟。期望「可比赛时间」= 0.5×140 + 0.5×0 = 70 分钟。而如果你不打这手牌，60BB 本身值 120 分钟。
也就是说，一次 50/50 让你的平均比赛寿命从 120 分钟掉到 70 分钟，亏掉 42%，而筹码的期望值一分没变（0.5×120 + 0.5×0 = 60BB）。这就是「筹码期望中性、生存期望为负」的确切含义。这也是为什么同一个决定在现金局里完全正确（补码就行），在比赛早期却是错的。
书里没有把这个算式写出来，但它的所有建议都指向同一边：早期不抛硬币，把抛硬币留到「不打就一定死」的时候——那时 50/50 是你能拿到的最好条件。真正把这件事推到极限的打法，在翻牌前全下的那一节里有完整的分寸表。
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